KTM 的財(cái)務(wù)困境始于生產(chǎn)策略失誤與市場(chǎng)需求錯(cuò)配。管理層高估了高單價(jià)旗艦車型的市場(chǎng)需求，導(dǎo)致全球倉(cāng)庫(kù)積壓26.5萬(wàn)臺(tái)摩托車（相當(dāng)于全年銷量總和），疊加電動(dòng)摩托車業(yè)務(wù)銷量同比下滑 36%，傳統(tǒng)摩托車業(yè)務(wù)上半年銷量減少 27%，最終形成近30億歐元債務(wù)。2024年11月，KTM 啟動(dòng)司法重組程序，計(jì)劃通過(guò)裁員573人、調(diào)整生產(chǎn)線（部分轉(zhuǎn)移至印度和中國(guó)）等措施改善現(xiàn)金流，但核心問(wèn)題在于需在 2025年5月23日前向債權(quán)人支付首筆 5.48 億歐元配額，否則三家子公司將面臨清算。

 

巴賈吉作用作為KTM最大股東（持有 Pierer Mobility 子公司 Pierer Bajaj AG 49.9% 股份），巴賈吉汽車在此次融資中扮演了重要角色，通過(guò)歐洲貸款市場(chǎng)籌集的 5.66 億歐元幾乎覆蓋了 KTM 此次重組所需的全部資金，確保了配額支付的按時(shí)完成，巴賈吉與 KTM 在印度市場(chǎng)的合作（聯(lián)合開發(fā) 250-400cc 車型）未受重組影響，且巴賈吉強(qiáng)調(diào)將繼續(xù)支持KTM在印度及特定出口市場(chǎng)的業(yè)務(wù)，維持用戶信心。

截止小編發(fā)稿前KTM 已將 6 億歐元存入管理人賬戶，奧地利法院預(yù)計(jì)于6月初正式批準(zhǔn)重組計(jì)劃，重組后KTM 仍需額外8億歐元資金以完全清償債務(wù)并恢復(fù)產(chǎn)能，管理層正通過(guò)花旗集團(tuán)尋求新投資者，潛在對(duì)象包括中國(guó)春風(fēng)動(dòng)力（CFMoto）和長(zhǎng)期贊助商紅牛（Red Bull）此外，KTM 計(jì)劃退出MotoGP賽事（2025 賽季后），專注于優(yōu)化市場(chǎng)份額和產(chǎn)品線。

 

創(chuàng)始人 Stefan Pierer 已辭去CEO職務(wù)，將由Gottfried Neumeister全面接管，新董事會(huì)將推動(dòng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，總體而言，巴賈吉的及時(shí)注資為 KTM 爭(zhēng)取了重組窗口期，但品牌能否實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期復(fù)蘇，仍取決于后續(xù)資金籌集效率、市場(chǎng)策略調(diào)整及管理層執(zhí)行力。